Rocket Lab diz que acordo com a SPAC vai acelerar o desenvolvimento do foguete Neutron

A crescente percepção da necessidade de um veículo de lançamento de classe média levou a Rocket Lab a acelerar seus planos de abrir o capital ao se fundir com uma empresa de aquisição de propósito específico (SPAC).

A Rocket Lab anunciou em 1º de março que se fundiria com a Vector Acquisition Corporation, uma SPAC estabelecida pelo fundo de risco Vector Capital. O negócio, que deve ser fechado no segundo trimestre de 2021, proporcionará à Rocket Lab US $ 745 milhões em dinheiro do SPAC e uma rodada de financiamento simultânea, avaliando o lançamento e a empresa de sistemas espaciais em US $ 4,1 bilhões.

Em uma entrevista, Peter Beck, fundador e presidente-executivo da Rocket Lab, disse que a empresa está se movendo "em uma velocidade gentil" há algum tempo em direção a uma oferta pública inicial (IPO) mais tradicional de ações. O que mudou os planos da empresa foi uma análise de que o mercado precisava de um veículo maior do que o foguete Electron existente.

“Ficou muito claro para nós que o que a indústria precisa agora é o veículo de classe média de tamanho certo para entregar megaconstelações”, disse ele. “A maioria das espaçonaves do futuro estão em megaconstelações.”

A Rocket Lab decidiu por um veículo chamado Neutron, capaz de colocar até 8.000 quilos em órbita baixa da Terra, que a empresa revelou ao mesmo tempo que o acordo SPAC. O desenvolvimento de tal veículo exigia o levantamento de “quantias significativas de capital”, disse Beck, que poderia ser feito abrindo o capital.

“É basicamente por isso que os anunciamos ao mesmo tempo. Não vamos anunciar um veículo de lançamento maior, a menos que tenhamos o financiamento adequado para garantir seu desenvolvimento até a conclusão ”, disse ele, descrevendo a relação entre o programa Neutron e tornar-se público como“ simbiótico ”.

A Rocket Lab escolheu um SPAC em vez de um IPO tradicional para acelerar esse desenvolvimento. Abrir o capital por meio de um SPAC pode levar uma fração do tempo do processo de IPO. “Para nós, realmente queremos começar um grande programa realmente agressivo”, disse ele. “Essa aceleração é muito boa para nós porque significa que podemos acelerar o programa também.”

A Rocket Lab espera que seus negócios também se acelerem nos próximos anos. Em uma apresentação ao investidor lançada como parte do acordo SPAC, a empresa projeta que sua receita cresça de $ 35 milhões em 2020 para $ 1,57 bilhões em 2027. A empresa relatou lucro ajustado antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) de - $ 36 milhões em 2020, mas espera empatar em 2023 e chegar a US $ 505 milhões em 2027.

Os planos do Rocket Lab foram examinados minuciosamente pela Vector como parte de um processo de due diligence de três meses. “Eles cavaram muito fundo”, disse Beck. “Gostamos do nível de engajamento que tivemos.”

Beck disse que sua empresa foi abordada por várias empresas como parte de seus planos de abrir o capital antes de decidir se fundir com a SPAC da Vector. “Eles vêm com um nível muito profundo de experiência com uma bancada realmente forte”, disse ele sobre a Vector. “Não era apenas um cheque em branco. É uma equipe de 40 pessoas que podemos alavancar nas coisas que queremos fazer. ”

Outra razão pela qual o Rocket Lab está abrindo o capital é para ajudar a apoiar aquisições de empresas não identificadas. A Rocket Lab adquiriu a Sinclair Interplanetary, fabricante de componentes de pequeno porte, no ano passado. “Achamos bastante desafiador, como empresa privada, fazer as aquisições que queríamos sem ter essa moeda pública”, disse ele.

Beck não espera que os investidores existentes na empresa, que levantou quase US $ 300 milhões em capital de risco, lucrem depois que o Rocket Lab abrir o capital. “Ninguém quer ir a lugar nenhum com pressa”, disse ele. “Todos os investidores existentes no Rocket Lab estão animados para que possamos escalar.”

O desenvolvimento do Neutron ainda está em suas fases iniciais porque a empresa estava esperando o financiamento para apoiar o trabalho no foguete maior. Algumas tecnologias serão “diretamente transferíveis” do foguete Electron menor, como os aviônicos, mas outros sistemas serão ampliados ou serão novos desenvolvimentos, como novos motores.

Neutron voará do Pad 0-A do Mid-Atlantic Regional Spaceport na Virgínia, o pad atualmente usado pelo foguete Antares da Northrop Grumman e próximo ao pad do Complexo 2 do Rocket Lab para seu foguete Electron. Usar esse bloco, disse Beck, evita as despesas de construção de um novo complexo de lançamento.

“Aproveitar os US $ 100 milhões de investimento maravilhoso do estado em uma plataforma de lançamento que raramente é usada apenas faz sentido para os negócios”, disse ele, uma referência à atual taxa de voo da Antares de duas missões por ano. “Isso economiza muito tempo e risco do programa de desenvolvimento.”

A Rocket Lab construirá uma fábrica para a Neutron o mais próximo possível dessa plataforma de lançamento para minimizar problemas com o transporte do veículo, como folgas de pontes durante o transporte de foguetes por estrada.

Beck disse que, apesar do novo foco no Neutron, a empresa não tem planos de abandonar o foguete Electron menor. “Continuamos vendo a demanda por Electron crescer”, disse ele. “Há uma necessidade absoluta no mercado de um pequeno lançador dedicado e confiável.”

Beck já pensara que não havia necessidade de um veículo maior do que o Electron, até que as análises de mercado mostraram como um veículo de classe média poderia atender ao mercado de megaconstelação. Ele também descartou a necessidade de reutilização, apenas para adotá-la como um meio de aumentar a taxa de voo do elétron.

Em uma homenagem aos votos anteriores de “comer seu chapéu” se ele estivesse errado sobre a reutilização e veículos de lançamento maiores, um vídeo divulgado pelo Rocket Lab mostrou Beck fazendo exatamente isso. Ele cortou pedaços de um chapéu com o logotipo Electron, desfiou-os no liquidificador e deu uma mordida.

Qual o gosto do chapéu? “Foi terrível”, disse ele. “É como comer um punhado de produtos químicos.”